La Société canadienne d’hypothèques et de logement (SCHL) a récemment publié deux mises à jour concernant ses programmes de financement de logements collectifs, dont les investisseurs devraient tenir compte.
Tout d’abord, la SCHL adoptera une approche plus prudente en matière de gestion des risques lors de l’examen des demandes de prêts hypothécaires pour logements collectifs, et ce, dès maintenant. Cela signifie que les caractéristiques des produits d’assurance prêt hypothécaire pour immeubles à logements multiples ne seront pas toutes disponibles pour chaque demande, et que des mesures d’atténuation supplémentaires pourront être appliquées. Ce changement intervient alors que la SCHL cherche à équilibrer le risque qu’elle court sur les marchés où le risque de location est élevé par rapport aux résultats sociaux obtenus.
Deuxièmement, à compter du 19 juin, la SCHL augmentera ses primes d’assurance prêt hypothécaire pour les immeubles à logements multiples. Cette mesure est le résultat de son examen annuel de la tarification et vise à refléter la nouvelle norme internationale d’information financière 17 (IFRS 17).
Bien que les primes soient généralement incluses dans le prêt hypothécaire et qu’elles n’influent pas directement sur la capacité des emprunteurs à se qualifier pour un prêt hypothécaire ou sur les ratios de service de la dette utilisés pour calculer le montant du prêt, la prime plus élevée peut entraîner une augmentation des paiements hypothécaires réels pour les emprunteurs. Cela pourrait se traduire par une diminution du flux de trésorerie après le remboursement du prêt hypothécaire.
En tant qu’investisseurs, il est important de comprendre les implications de ces changements et de prendre des mesures dès maintenant. Voici quelques éléments clés à prendre en compte pour les investisseurs dans la catégorie d’actifs des logements multifamiliaux :
Premièrement, la SCHL accorde une grande importance à l’abordabilité et aux résultats sociaux et a prévu un degré élevé de flexibilité et de priorité pour les dossiers relatifs à l’abordabilité. Par conséquent, pour les demandeurs qui ont besoin d’une plus grande flexibilité ou de caractéristiques de programme, le fait d’avoir un plus grand nombre de points et d’inclure l’abordabilité comme résultat social peut conduire à une meilleure prise en compte de toutes les caractéristiques du programme.
Deuxièmement, les investisseurs doivent être prudents dans leur planification des approbations de prêts. Il faut prévoir une souscription plus prudente et ne pas nécessairement offrir toutes les caractéristiques du programme, en particulier si les emprunteurs n’obtiennent pas tous les points du programme ou si l’accessibilité ne fait pas partie de leurs résultats sociaux.
Enfin, les investisseurs doivent être conscients de l’impact de l’augmentation des primes d’assurance sur leur trésorerie. Bien que les primes soient incluses dans le prêt hypothécaire, une prime plus élevée peut entraîner une augmentation des paiements hypothécaires réels, ce qui se traduit par une diminution des liquidités après le remboursement du prêt hypothécaire.
En conclusion, les récents changements apportés aux programmes de financement des logements collectifs de la SCHL au Canada doivent être pris au sérieux par les investisseurs dans la classe d’actifs des logements collectifs. Il est important de comprendre les implications de ces changements et de prendre des mesures dès maintenant pour s’assurer que vos investissements ne sont pas affectés négativement.
Il est également possible que l’objectif sous-jacent soit de dissuader les propriétaires d’immeubles de « vendre » leurs biens. Avec des primes plus élevées, les coûts initiaux ont un impact sur la rentabilité lorsqu’un propriétaire d’immeuble tente d’acquérir, de réhabiliter et de vendre dans un court laps de temps.